卧龙电气:电机电控国际巨头已起跑

1月13日晚公司公告:(1)签订框架协议白鱼17.1亿元并购南阳防护集团60%股权。(2)公司拟非公开发行筹措20亿元用作偿还债务银行贷款及补足流动资金,发售价格9.03元/股。

(3)公司股票14日起复牌。　　评论:　　并购南阳防护突破核电、石油石化等高端电机,稳固龙头地位。　　公司目前国内电机业务主要以家用电机、工业电机居多,而南阳防护集团在国内石油石化、核电等防护电机领域实力雄厚,若并购顺利将对公司现有电机产品线及下游应用领域构建有效地补足,提升整体协同生产生产能力,构建较高协同效益。

此次并购与众不同公司传统电机主业并购吞并很快不断扩大市占率及收益规模的逻辑,更进一步提高公司电机业务的整体竞争实力。　　外延收购战略朝著横跨,实际掌控人、董事长、高管助力以定减。公司此次除公告白鱼并购南阳防护60%股权外,同时透露原计划以非公开发行股票部分筹措资金并购一家意大利电机电控企业,但因时间迫切没能划入此次以定减方案。

我们指出公司电机电控一体化伸延战略未转变,去年12月公司已公告白鱼并购意大利顶尖机器人公司SIR,较慢紧贴工业自动化领域。意大利电控公司并购待尽责调查已完成后将之后急剧前进,未来不回避必要以现金方式并购。另外,此次以定减方案股份方包括公司有限公司股东、实际掌控人、管理层以及安徽国资背景的安徽投资与安徽铁路等,股份皆瞄准三年,突显出有股份方对公司未来发展前景的信心。　　茁壮路径明晰,打造出电机电控全球巨头。

之后寄予厚望公司未来茁壮路径:探讨众多主业、三大产业、三个技术研发支撑点,在电机主业加快茁壮的同时,更进一步通过外延收购构建电机电控一体化伸延,向机器人、新能源汽车、大型油气传动等工控领域构建较慢紧贴,最后构建打造出沦为电机电控领域具备国际竞争力巨头的战略目标。

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